وکاله آریا للأنباء - مقر بنک الیابان المرکزی فی طوکیو (الأوروبیه)
رفع بنک الیابان سعر الفائده الیوم الجمعه بمقدار ربع نقطه مئویه إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى منذ أبریل/نیسان 1995، مواصلا الابتعاد عن سیاسه التیسیر النقدی التی اتبعها لعقود، فی ظل مخاوف من انتقال ارتفاع تکالیف النفط وضعف الین إلى أسعار المستهلکین.
وحسب القرار الرسمی، وافق 7 من أعضاء مجلس السیاسه النقدیه على الزیاده، مقابل معارضه عضوین فضّلا إبقاء الفائده عند 1%، خلال الاجتماع الذی استمر یومین وانتهى الیوم.
قصص مقترحه
list of 2 items list 1 of 2 النفط یتراجع للجلسه الثالثه والذهب یستعید بریقه list 2 of 2 ترکیا تتدخل لدعم الأسواق بعد أزمه سیوله فی صنادیق الاستثمار end of list وهذه أول زیاده منذ یونیو/حزیران الماضی، عندما رفع البنک الفائده من 0.75% إلى 1%، ویعکس تقلیص الفتره بین الزیادتین إلى 3 أشهر قلق صناع السیاسه من ترسخ التضخم وارتفاع تکالیف الطاقه المستورده بسبب الحرب فی الشرق الأوسط .
الین یتراجع
لم تنجح الزیاده المتوقعه على نطاق واسع فی دعم العمله الیابانیه، إذ تراجع الین بنحو 0.7% إلى قرابه 157.1 ینا للدولار وقت کتابه هذه السطور، کما انخفض أمام الیورو إلى نحو 180.4 ینا.
ورکز المستثمرون على معارضه عضوین للقرار، إلى جانب غیاب تعهد صریح برفع الفائده مجددا فی الاجتماع المقبل، وهو ما قلص الرهانات على تشدید نقدی أسرع خلال الأشهر المقبله.
ونقلت رویترز عن کبیر محللی إستراتیجیات العملات الأجنبیه فی "إس إم بی سی" بطوکیو هیروفومی سوزوکی قوله إن رفع الفائده جاء متوافقا مع توقعات السوق، لکن الصوتین المعارضین شکلا مفاجأه وأعطیا القرار انطباعا أقل میلا إلى التشدید النقدی .
وجاء تراجع الین رغم أن رفع الفائده یزید عاده جاذبیه العمله، لکن الفارق بین العوائد الیابانیه ونظیرتها الأمریکیه لا یزال کبیرا، بعدما رفع مجلس الاحتیاطی الفدرالی الفائده هذا الأسبوع إلى نطاق یتراوح بین 3.75% و4%.
بنک الیابان المرکزی (رویترز) لا وتیره محدده للزیادات
قال محافظ بنک الیابان کازو أویدا، خلال مؤتمر صحفی عقب الاجتماع، إن البنک لا یستبعد تنفیذ زیاده أکبر تبلغ نصف نقطه مئویه أو رفع الفائده فی اجتماعات متتالیه إذا ارتفعت مخاطر التضخم بصوره حاده.
وأوضح أویدا أنه لا توجد وتیره محدده مسبقا للزیادات، مثل التحرک مره کل 3 أشهر، مشیرا إلى أن المجلس سیحدد قراره فی کل اجتماع بناء على تطورات الأسعار والأجور والاقتصاد والأسواق المالیه.
وأضاف أن البنک یسعى إلى التحرک استباقیا لمنع التضخم الأساسی من تجاوز هدف 2%، بما یجنب الاقتصاد الحاجه لاحقا إلى زیادات حاده فی الفائده قد تسبب تداعیات غیر مقصوده على النمو وأسعار الأصول.
وقال أویدا إن استمرار الارتفاع الجدید فی تکالیف الطاقه قد یزید تضخم أسعار الجمله ثم ینتقل إلى المستهلکین، مؤکدا أن السیاسه النقدیه لا تستهدف سعرا محددا للین، لکنها تراقب أثر تحرکات العمله فی التضخم المحلی.
تضخم دون المستهدف
أظهرت بیانات مکتب الإحصاء الیابانی الصادره الیوم ارتفاع أسعار المستهلکین 1.9% فی أغسطس/آب على أساس سنوی، فی حین زاد المؤشر الأساسی الذی یستبعد الأغذیه الطازجه 1.7%.
وارتفع المؤشر الذی یستبعد الأغذیه الطازجه والطاقه 1.9%، مما یشیر إلى اقتراب ضغوط الأسعار المحلیه من هدف البنک، حتى مع إبقاء الدعم الحکومی لفواتیر الطاقه التضخم الرئیسی دون 2%.
وقال بنک الیابان فی بیانه إن تضخم أسعار الجمله ما زال مرتفعا، وإن الشرکات بدأت نقل زیاده تکالیف معاملاتها إلى المستهلکین، محذرا من احتمال تجاوز التضخم الأساسی هدف 2%.
وتوقع البنک فی تقریر یولیو/تموز بلوغ متوسط التضخم الأساسی 2.5% خلال السنه المالیه 2026، مدفوعا بارتفاع النفط وضعف الین وزیاده أسعار أشباه الموصلات مع تنامی الطلب العالمی المرتبط بالذکاء الاصطناعی .
ورجح التقریر نمو الاقتصاد الیابانی 0.6% خلال السنه المالیه الحالیه، محذرا من أن ارتفاع أسعار النفط یضغط على أرباح الشرکات والدخل الحقیقی للأسر، رغم دعم الاستثمار المرتبط بالذکاء الاصطناعی وزیادات الأجور للنشاط الاقتصادی.
الین الیابانی تراجع مقابل الدولار رغم رفع الفائده (رویترز) نهایه حقبه الفائده السالبه
یمثل القرار أحدث خطوه فی مسار تطبیع السیاسه النقدیه الذی بدأ فی مارس/آذار 2024، عندما أنهى بنک الیابان الفائده السالبه وسیاسه التحکم بمنحنى العائد، بعد سنوات من التحفیز الواسع لمواجهه الانکماش وضعف الطلب.
ورغم رفع الفائده إلى 1.25%، یرى البنک أن الأوضاع المالیه لا تزال میسره، إذ تبقى الفائده الحقیقیه سالبه عند احتساب التضخم، بینما تظل تکلفه تمویل الشرکات منخفضه مقارنه بأرباحها.
وتعنی الزیاده ارتفاع تکالیف القروض على الشرکات والأسر تدریجیا، بما فی ذلک بعض قروض الإسکان، مقابل تحسن العوائد على المدخرات وهوامش أرباح البنوک، بینما ستعتمد الزیادات المقبله على مسار النفط والین والأجور ومدى انتقال هذه العوامل إلى أسعار المستهلکین.
المصدر: الجزیره + رویترز