وکاله آریا للأنباء - عوائد السندات الأمریکیه لأجل عشر سنوات بلغت 5.29% وسط ضغوط متزایده على سوق الدین الحکومی (رویترز)
حذرت شرکه بیمکو، إحدى أکبر شرکات إداره استثمارات السندات عالمیاً، من احتمال ارتفاع عوائد سندات الخزانه الأمریکیه لأجل عشر سنوات إلى 6%، للمره الأولى منذ عام 2000، وسط ضغوط متزایده على سوق الدین الحکومی بفعل ارتفاع أسعار النفط والتضخم وتفاقم الدین العام.
وبحسب صحیفه فایننشال تایمز ، قال دان إیفاسین، کبیر مسؤولی الاستثمار فی بیمکو، إن ارتفاع العوائد من مستواها الحالی البالغ 5.29% إلى 6% یظل احتمالاً قائماً، مع اضطرار صنادیق التحوط والمستثمرین المعتمدین على الاقتراض إلى تصفیه مراکزهم الخاسره، عقب موجه بیع مکثفه فی سوق سندات الخزانه الأمریکیه البالغه نحو 32 تریلیون دولار.
قصص مقترحه
list of 2 items وأوضح أن عملیات البیع قد تؤدی إلى موجات إضافیه من تصفیه السندات، ما یدفع العوائد إلى مزید من الارتفاع ویزید اضطراب الأسواق.
التضخم والدیون یرفعان تکالیف الاقتراض
وأشارت الصحیفه إلى أن عوائد السندات الأمریکیه بلغت مستویات لم تسجلها منذ مطلع الألفیه، وسط مخاوف من التضخم المرتبط بالحرب الأمریکیه على إیران وارتفاع أسعار الطاقه، إلى جانب التوسع فی الاقتراض لتمویل مشاریع الذکاء الاصطناعی .
وامتدت التداعیات إلى الأسر الأمریکیه، إذ ارتفع متوسط فائده الرهن العقاری الثابت لأجل 30 عاماً إلى 7.4% فی الثامن من أکتوبر/تشرین الأول، بزیاده 0.12 نقطه مئویه خلال أسبوع، مسجلاً أعلى مستوى منذ عام 2023.
مخاطر على الأسهم والشرکات
وحذر إیفاسین من أن وصول عوائد السندات لأجل عشر سنوات إلى 5.5% أو أکثر قد یتسبب فی تراجع ملحوظ بأسواق الأسهم وسندات الشرکات، مع ارتفاع تکلفه التمویل وتراجع جاذبیه الأصول عالیه المخاطر.
ورغم اقتراب مؤشرات الأسهم الأمریکیه من مستویات قیاسیه، ارتفعت تکالیف الاقتراض على سندات الشرکات ذات التصنیفات الائتمانیه الأدنى إلى 17% خلال أکتوبر، وهو أعلى مستوى منذ مایو/أیار 2020.
وتوقع المسؤول فی بیمکو امتداد الضغوط تدریجیاً إلى الأسواق الخاصه، خصوصاً العقارات التجاریه التی تعانی بعض استثماراتها ضعفاً مالیاً وهیاکل تمویلیه هشه.
فرص استثماریه رغم المخاطر
فی المقابل، أشار إیفاسین إلى أن ارتفاع العوائد قد یجذب المستثمرین إلى سندات الخزانه الأمریکیه، ما یحد من استمرار صعودها، لافتاً إلى الطلب القوی على إصدارات السندات لأجل عشر سنوات وثلاثین عاماً خلال الأسبوع.
کما أبرز جاذبیه أسواق الدین فی أسترالیا وبریطانیا وکندا وألمانیا، التی توفر بعض سنداتها عوائد مرتفعه وأوضاعاً مالیه عامه أفضل نسبیاً.
وأکد أن بیمکو أقل قلقاً من بعض المستثمرین بشأن قدره الولایات المتحده على تمویل عجزها المالی، لکنها ترى فرصاً لتنویع المحافظ الاستثماریه خارج السوق الأمریکیه.
وبذلک، قد یؤدی ارتفاع عوائد السندات إلى 6% إلى زیاده الضغوط على تمویل الأسر والشرکات والأسواق المالیه، رغم ما یوفره من فرص للمستثمرین الباحثین عن عوائد أعلى.
المصدر: فایننشال تایمز