وکاله آریا للأنباء - شاشه تعرض مؤشر کوسبی فی غرفه تداول بنک هانا فی سول (أسوشیتد برس)
انسحبت شرکه "تشاینا میرشانتس سیکیوریتیز" الصینیه من الصندوق الاستثماری المتداول الوحید فی الصین الذی یرکز على أسهم کوریا الجنوبیه ، وجاء هذا القرار بعدما جعلت التقلبات الحاده فی بورصه سیول توفیر السیوله للصندوق أکثر مخاطره.
وأوقفت شرکه الوساطه الصینیه تقدیم عروض البیع والشراء لصندوق المؤشرات المتداوله "هوا تای-باین بریدج الصینی الکوری لأشباه الموصلات"، رغم أنها بدأت أداء المهمه فی 17 یونیو/حزیران الماضی فقط، وفق إفصاحات بورصه شنغهای التی أوردتها صحیفه "ساوث تشاینا مورنینغ بوست " الصینیه.
اقرأ أیضا
list of 2 items list 1 of 2 النفط والذهب یصعدان والدولار یضغط على الین مع اتساع حرب إیران list 2 of 2 حذف أصفار من العمله.. هل یعید الثقه فی الجنیه السودانی؟ end of list وصنادیق المؤشرات المتداوله (ETFs) هی محافظ استثماریه تضم أصولاً متنوعه مثل الأسهم أو السندات ، وتُتداول فی البورصه تماما مثل الأسهم العادیه. تهدف هذه الصنادیق إلى تتبع أداء مؤشر سوقی محدد، وتوفر للمستثمرین مزیجا من التنویع الفوری، والرسوم المنخفضه، والسیوله العالیه
وجاء الانسحاب بعدما ارتفع مؤشر "کوسبی" الکوری نحو 118% من إغلاق أول جلسه فی العام إلى مستوى قیاسی بلغ 9385.59 نقطه فی یونیو/حزیران، قبل أن یهبط أکثر من 30% من قمته وسط موجات بیع متتالیه أدت إلى تفعیل آلیه وقف التداول على مستوى السوق 8 مرات، وآلیه تعلیق التداول البرمجی 37 مره.
وقالت الشرکه لمنصه "جیه دبلیو فیو " الصینیه إن قرار الانسحاب "تجاری بحت" ولا یعکس رؤیتها لاتجاه السوق، فی حین أوضح کبیر محللی أبحاث مدیری الأصول فی "مورنینغ ستار" ییمینغ لی أن اختلاف ساعات التداول ومخاطر العملات جعلا صناع السوق عرضه لتقلبات حاده وقیود على السیوله، وفق الصحیفه الصینیه.
متداوله أمام شاشه فی غرفه تداول العملات الأجنبیه بمقر بنک هانا فی سیول بکوریا الجنوبیه (غیتی) ویعنی انسحاب صانع السوق تراجع عدد الجهات المستعده لتوفیر عروض بیع وشراء مستمره للصندوق، وهو ما قد یضعف السیوله ویوسع الفارق بین سعره فی البورصه وقیمه أصوله الفعلیه، خصوصا عندما تکون السوق الکوریه مغلقه بینما یستمر التداول فی الصین .
کما أنهت شرکه الوساطه صناعه السوق لخمس أدوات استثمار مؤهله مرتبطه بمؤشری "نیکای 225″ الیابانی و"ناسداک 100" الأمریکی.
صعود قیاسی وهبوط حاد
قفز مؤشر کوسبی من 4309.63 نقطه عند إغلاق أول جلسه فی 2026 إلى مستوى قیاسی بلغ 9385.59 نقطه فی 19 یونیو/حزیران، محققا مکاسب بنحو 118% خلال أقل من 6 أشهر، قبل أن یهبط إلى 6516.27 نقطه فی 20 یولیو/تموز، فاقدا نحو 30.6% من ذروته.
واختصرت جلسه الیوم الأربعاء حده التقلبات، إذ افتتح المؤشر عند 7052.09 نقطه وصعد خلال التعاملات إلى 7166 نقطه، بزیاده تجاوزت 6%، قبل أن یتخلى عن معظم مکاسبه ویغلق مرتفعا 0.74% فقط عند 6797.7 نقطه.
وفی الصین، اقترب الصندوق المتداول فی الصین والمرتبط بالسوق الکوریه، أمس الثلاثاء، من الحد الأقصى الیومی للارتفاع البالغ 10%، وبلغت قیمه التداول علیه مستوى قیاسیا عند 23 ملیار یوان (3.17 ملیارات دولار)، رغم أن بورصه شنغهای أوقفت تداوله فی الجلسه الصباحیه 55 مره على الأقل منذ بدایه العام.
وأصدر مدیر الصندوق أکثر من 100 تحذیر للمستثمرین بشأن مخاطر شرائه بعلاوه سعریه مرتفعه على قیمه أصوله، وفق صحیفه "ساوث تشاینا مورنینغ بوست".
مؤشر تقوده شرکتان
جاء صعود السوق الکوریه مدفوعا أساسا بطفره الطلب على رقائق الذاکره المستخدمه فی البنیه التحتیه للذکاء الاصطناعی ، والتی منحت شرکتی "سامسونغ إلکترونیکس" و"إس کیه هاینکس" موقعا محوریا داخل سلسله التورید العالمیه.
وتشیر صحیفه " فایننشال تایمز " البریطانیه إلى أن مؤشر "کوسبی" تضاعف أکثر من 3 مرات خلال نحو 18 شهرا، متجاوزا سرعه مکاسب مؤشر ناسداک خلال طفره الإنترنت، بینما ارتفع سهما سامسونغ وإس کیه هاینکس بنحو 130% و170% على الترتیب خلال مرحله من الصعود.
وساعدت الطفره سامسونغ على تجاوز تریلیون دولار من حیث القیمه السوقیه، ثم لحقت بها إس کیه هاینکس، التی أصبحت لفتره الشرکه الأعلى قیمه فی کوریا الجنوبیه، مدعومه بهیمنتها على رقائق الذاکره عالیه النطاق المستخدمه فی مسرعات الذکاء الاصطناعی التابعه لشرکه إنفیدیا الأمریکیه.
لکن ذلک جعل المؤشر یعتمد بصوره استثنائیه على شرکتین، إذ شکّل سهما سامسونغ وإس کیه هاینکس معا نحو 44% من القیمه السوقیه لمؤشر "کوسبی" خلال موجه الصعود، وفق فایننشال تایمز، ما یعنی أن أی تغیر فی توقعات الإنفاق على الذکاء الاصطناعی أو دوره أسعار الذاکره ینتقل مباشره إلى المؤشر بأکمله.
وأصبح ارتباط کوسبی بمؤشر ناسداک 100 قریبا من مستوى غیر مسبوق بلغ 0.95، وفق موقع بیزنس إنسایدر ، ما حول سوق سیول إلى مؤشر مبکر لاتجاه الرهان العالمی على الذکاء الاصطناعی والرقائق.
متداول یسیر أمام لوحه إلکترونیه تعرض مؤشری کوسبی وکوسداک (رویترز) أرباح قیاسیه لا تمنع البیع
ظهرت هشاشه الرهان عندما هبط سهم سامسونغ 10% رغم إعلان الشرکه ثالث أرباح تشغیلیه فصلیه قیاسیه على التوالی، إذ رکز المستثمرون على احتمال تباطؤ الإنفاق على الذکاء الاصطناعی وتوسع منتجی الرقائق بوتیره قد تقود إلى تخمه فی المعروض.
وذکرت "فایننشال تایمز" أن عملیات البیع امتدت إلى "إس کیه هاینکس" وشرکات الرقائق فی الیابان وتایوان ، بینما تزایدت التساؤلات بشأن قدره الإنفاق الضخم على مراکز البیانات على تحقیق عوائد تبرر أسعار الأسهم المرتفعه.
وأدى إدراج شهادات إیداع "إس کیه هاینکس" فی الولایات المتحده ، فی طرح جمع 26.5 ملیار دولار، إلى إضافه مصدر آخر للتقلب، إذ جرى تداول الشهادات بعلاوه وصلت إلى 51% فوق سعر السهم فی سول، وفق فایننشال تایمز.
لم یکن ترکّز مؤشر البورصه الکوریه الجنوبیه فی شرکتی رقائق العامل الوحید، إذ دخلت السوق فی 27 مایو/أیار موجه من صنادیق المؤشرات ذات الرافعه المالیه المرتبطه بسهم واحد، وفی مقدمتها منتجات تستهدف تحقیق ضعفی العائد الیومی لسهمی سامسونغ وإس کیه هاینکس.
وکانت هیئه الخدمات المالیه الکوریه قد حذرت قبل إطلاق هذه الأدوات من أنها لا توفر تنویعا، وأن الرافعه قد تضخم الخسائر بسرعه، فضلا عن احتمال تآکل قیمه الاستثمار بسبب "أثر الترکیب السلبی" حتى عندما یتحرک السهم الأساسی فی نطاق متذبذب.
المصدر: الجزیره + الصحافه الصینیه + فایننشال تایمز