وکاله آریا للأنباء - شح النحاس المتاح خارج السوق الأمریکیه نقل الضغوط إلى المصاهر الصینیه ومنتجی الکابلات وسلاسل التصنیع (رویترز)
انتقل النحاس إلى مرحله جدیده من ارتفاع الأسعار، مدفوعا بتزامن طلب تقنی متصاعد من بنیه الذکاء الاصطناعی والطاقه الجدیده، وضیق الإمدادات المنجمیه، وتحویل کمیات کبیره من المخزونات إلى الولایات المتحده.
وقد أدى ذلک إلى شحّ المعدن المتاح خارج السوق الأمریکیه، ونقل الضغوط إلى المصاهر الصینیه ومنتجی الکابلات وسلاسل التصنیع المرتبطه بالشبکات الکهربائیه والمرکبات الجدیده.
قصص مقترحه
list of 4 items list 1 of 4 الذهب یرتفع مع تراجع الدولار وترقب بیانات التضخم list 2 of 4 أوروبا تضاعف استثماراتها فی غرینلاند لقطع الطریق على ترمب list 3 of 4 مرکبه واحده للبحث عن کنوز عده عوالم.. ناسا تختبر "مقلاع الفضاء" لرسم خرائط المعادن list 4 of 4 من السلع الرخیصه إلى خنق أمریکا.. کیف تتقدم الصین؟ end of list وسجلت عقود النحاس فی بورصه لندن مستوى قیاسیا تجاوز 14 ألفا و700 دولار للطن فی الثامن من سبتمبر/أیلول الجاری، فی حین تجاوز عقد شنغهای الرئیسی 110 آلاف یوان للطن (نحو 16 ألفا و400 دولار).
عقود النحاس فی بورصه لندن سجلت مستوى قیاسیا تجاوز 14 ألفا و700 دولار للطن فی الثامن من سبتمبر/أیلول (رویترز) وذکرت صحیفه الاقتصاد الصینیه أن السعر الفوری المحلی بلغ 111 ألفا و400 یوان للطن (نحو 16 ألفا و600 دولار)، بعدما ارتفع بأکثر من 50% مقارنه بمستویات تقل عن 70 ألف یوان للطن (نحو 10 آلاف و400 دولار) مطلع عام 2025.
الذکاء الاصطناعی ومعادله الطلب
لم تعد السوق تعتمد بالدرجه نفسها على الطلب التقلیدی من البناء والأجهزه المنزلیه، إذ تحول توسع مراکز البیانات إلى محرک إضافی لاستهلاک النحاس.
وحسب ما نقلته صحیفه الاقتصاد الیومیه عن مسؤول فی شرکه تزِجین للتعدین، أصبحت مراکز بیانات الذکاء الاصطناعی "محرک طلب فائقا" على النحاس، مع اعتمادها المتزاید على التبرید السائل وهیاکل التغذیه بالتیار المستمر عالی الجهد.
وتورد الصحیفه تقدیرات تفید بأن لوح التبرید السائل فی خزانه حوسبه واحده قد یستهلک ما بین 800 وألف کیلوغرام من النحاس، إلى جانب نحو 120 کیلوغراما لقضبان التوصیل فی الرفوف و220 کیلوغراما لقضبان التیار المستمر بجهد 800 فولت.
کما تتوقع شرکه "جیه بی مورغان" أن یتراوح استهلاک مراکز البیانات عالمیا من النحاس فی 2026 بین 475 ألفا و740 ألف طن، مع زیاده سنویه تقارب 110 آلاف طن.
ویتسع الأثر عبر شبکات الکهرباء والمحولات اللازمه لتغذیه مراکز البیانات، وعبر السیارات الکهربائیه التی تستخدم، وفق الصحیفه، نحو 80 إلى 100 کیلوغرام من النحاس للمرکبه الواحده، أی 3 إلى 5 أضعاف المرکبات التقلیدیه. لذلک، فإن الطلب الجدید لم یعد مقتصرا على تجهیزات الحوسبه نفسها، وإنما یمتد إلى البنیه الکهربائیه التی تتیح تشغیلها.
السیارات الکهربائیه تستخدم نحو 80 إلى 100 کیلوغرام من النحاس للمرکبه الواحده (غیتی) رسوم أمریکیه تستنزف المخزونات
الارتفاع الأخیر لأسعار النحاس لا تفسره زیاده الطلب وحدها، فقد أشار تقریر موقع نت إیز الصینی، نقلا عن محللین فی سوق العقود الآجله، إلى أن التوقعات بإدراج النحاس المکرر ضمن رسوم الاستیراد الأمریکیه خلقت حافزا قویا لتحویل المعدن إلى الولایات المتحده قبل صدور أی قرار رسمی.
وکانت واشنطن قد فرضت رسوما بنسبه 50% على منتجات نحاسیه نصف مصنعه، فی حین ظل النحاس المکرر خارج القائمه مؤقتا.
وبحسب فو شیاو یان، مدیره معهد أبحاث نانهوا للعقود الآجله، فقد تراکم مخزون النحاس فی مستودعات بورصه کومکس الأمریکیه بنحو 767 ألف طن قصیر (ما یقارب 696 ألف طن متری) بما یوازی نحو 70% من المخزونات الظاهره فی البورصات العالمیه.
وأفادت المحلله بأن فارق السعر المرتفع بین عقود کومکس وبورصه لندن شجع التجار على نقل النحاس للولایات المتحده الأمریکیه للاستفاده من المراجحه المحتمله.
ونقل التقریر عن جو شیاو أوو، مدیر أبحاث المعادن غیر الحدیدیه فی شرکه تزِجین تیان فنغ للعقود الآجله، أن هذا التدفق حوّل السوق الأمریکیه إلى مرکز "لامتصاص" النحاس العالمی، فی حین تقلصت کمیات النحاس المکرر المتاحه للتداول فی الأسواق غیر الأمریکیه.
ومع انخفاض مخزونات بورصه لندن وارتفاع نسبه أوامر سحب المخزون، ارتفعت علاوه النحاس الفوری على العقود الآجله، فی إشاره إلى أن المشکله باتت تتعلق بندره المعدن القابل للتسلیم فورا، ولیست بندره فعلیه مطلقه فی إجمالی المعروض العالمی.
فارق السعر المرتفع بین عقود کومکس وبورصه لندن شجع التجار على نقل النحاس إلى الولایات المتحده الأمریکیه للاستفاده من المراجحه المحتمله
بواسطه فُو شیاو یان
اختناق المصاهر الصینیه
تواجه المصاهر الصینیه ضغوطا أشد من شرکات التعدین، لأن ارتفاع سعر المعدن لا ینعکس بالضروره فی أرباحها، فقد ذکرت صحیفه الاقتصاد الیومیه أن رسم معالجه مرکزات النحاس فی العقود طویله الأجل لعام 2026 انخفض إلى صفر دولار للطن، مقارنه بـ21.25 دولارا سابقا، کما هبطت رسوم المعالجه الفوریه إلى مستویات سالبه قاربت 201.56 دولار للطن، مما یعنی أن المصاهر قد تدفع لقاء معالجه الخام بدلا من أن تحصل على أجر.
وأوضح مصدر من شرکه صهر فی جنوب غربی الصین للصحیفه أن بعض المصاهر باتت تعتمد على إیرادات المنتجات الثانویه، مثل حمض الکبریتیک والکبریت، لتغطیه جانب من خسائرها.
غیر أن تقریر نت إیز أشار إلى أن تراجع أسعار حمض الکبریتیک واتساع خسائر الصهر دفعا عددا من المصانع إلى خفض الإنتاج، مع احتمال استمرار هذا التقلیص حتى الربع الرابع من هذا العام.
وتظهر الاستجابه لهذه التطورات فی تعدیل ترکیبه المواد الأولیه، فبدلا من الاعتماد الأکبر على مرکزات النحاس، زادت بعض المصاهر استخدام النحاس الخام، وألواح الأنود، وبقایا الخرده.
ویذکر التقریر أن معدل تشغیل المصاهر المعتمده على المرکزات انخفض من 93.8% فی مارس/آذار إلى 85.3% فی یولیو/تموز، بینما ارتفع معدل تشغیل المصاهر التی تستخدم الخرده وألواح الأنود من 59.8% فی فبرایر/شباط إلى 72.3% فی یونیو/حزیران.
بعض المصاهر عدلت ترکیبه المواد الأولیه لتجاوز أزمه النحاس، فزادت استخدام النحاس الخام والأنود وبقایا الخرده (غیتی) عقود ثابته وتکالیف متحرکه
یمتد ضغط السوق إلى صناعه الکابلات، إذ تمثل المواد الأولیه، وفی مقدمتها النحاس والألمنیوم، بین 70% و90% من تکلفه الإنتاج لدى بعض الشرکات.
وتنقل صحیفه الاقتصاد الیومیه عن مسؤول فی شرکه کابلات صینیه أن نحو ثلثی طلباتها عقود "مغلقه السعر"، أی لا تسمح بتعدیل القیمه رغم ارتفاع أسعار المعادن، بینما لا تتجاوز مساحه التعدیل فی العقود الأخرى 3%.
وهذا ما یضع المنتجین أمام خطر انقلاب التکلفه على سعر البیع، خصوصا عند تنفیذ طلبات متفق علیها قبل أشهر.
ووفق تقریر موقع نت إیز، تتعامل الشرکات اللاحقه فی السلسله مع ارتفاع السعر بحذر، فهی تشتری بالقدر الذی تفرضه الاحتیاجات الفوریه والعقود طویله الأجل، وتتجنب بناء مخزونات مرتفعه عند قمم الأسعار، فی حین یبقى الطلب من شبکات الکهرباء والذکاء الاصطناعی والطاقه الجدیده داعما أساسیا للمشتریات الضروریه.
فی المقابل، تتجه قطاعات أخرى إلى بدائل مادیه على رأسها الألمنیوم، وتنقل صحیفه الاقتصاد توضیح لیو جی جیان، أمین مجلس إداره شرکه تونغدا للکابلات، بأن استخدام موصل ألمنیوم أکبر حجما بدرجتین یمکن أن یحقق قدره نقل تیار مماثله للنحاس، مع خفض تکلفه الشراء بنحو 70% فی التطبیقات المناسبه.
أسعار مرتفعه ومسار غیر محسوم
لا تزال النظره العامه تمیل إلى بقاء النحاس عند مستویات مرتفعه، مدعوما بطلب الذکاء الاصطناعی والطاقه الجدیده وبطول دوره تطویر المناجم، التی قد تستغرق بین 8 و10 سنوات للمشروعات الجدیده، وفق ما أوردته صحیفه الاقتصاد الیومیه، لکن الارتفاع لیس بالضروره خطیا أو مستداما بالوتیره نفسها.
ویرى محللو موقع نت إیز أن المسار القصیر الأجل یتوقف بصوره کبیره على قرار الولایات المتحده بشأن الرسوم على النحاس المکرر، فإذا تم فرض الرسوم فعلا، فقد یستمر سحب الموارد إلى الولایات المتحده ویشتد النقص خارجها، أما إذا لم تفرض، أو إذا جاءت النتائج بأقل من توقعات السوق، فقد تعود بعض المخزونات إلى الأسواق الأخرى ویحدث تصحیح تلقائی بفعل انکشاف رهانات المضاربه.
وعلیه، فإن "سباق النحاس" یجسد تحول المعدن إلى مورد إستراتیجی لاقتصاد الذکاء الاصطناعی والتحول الکهربائی، لکنه یکشف أیضا هشاشه سلاسل التورید أمام قرارات التجاره والمخزون.
وبحسب القراءات الصحفیه التحلیلیه، فإن الصین لا تواجه ارتفاعا فی کلفه ماده أولیه فحسب، بل تتعامل مع إعاده توزیع عالمیه للموارد تضغط على المصاهر، وتختبر هوامش مصانع الکابلات، وتسرّع عملیات التحوط وإعاده التدویر والبدائل التقنیه.
المصدر: الصحافه الصینیه