وکاله آریا للأنباء - قلق فی الأسواق المالیه بسبب عملیات البیع الواسعه لسندات الخزانه الأمریکیه (الفرنسیه)
أفادت صحیفه فایننشال تایمز البریطانیه بأن تکالیف الاقتراض للشرکات الأمریکیه ذات التصنیف الائتمانی المنخفض سجلت أعلى مستویاتها منذ عام 2020 فی الشهر الجاری، إذ بلغت 17%، مدفوعه بارتفاع عوائد سندات وزاره الخزانه الأمریکیه إلى مستویات قیاسیه، ومطالبه المستثمرین بفوائد أعلى مقابل تقدیم قروض لهذه الشرکات.
وأوضحت الصحیفه أن ضغوط البیع على سندات الخزانه أدت إلى ارتفاع عوائد السندات لأجل 10 سنوات لتصل إلى 5.23%، وهو أعلى معدل منذ عام 2007، وهو ما کان له تأثیر واضح فی القروض التی یقدمها المستثمرون للشرکات الأمریکیه.
قصص مقترحه
list of 4 items وأفادت وکاله بلومبیرغ بأن أسواق السندات فی العالم تشهد عملیات بیع واسعه النطاق، إذ یهدد ارتفاع أسعار الطاقه بزیاده التضخم ، وهو ما یضغط على السندات عبر مسارات عده، منها زیاده التوقعات برفع سعر الفائده على السندات التی تستخدمها الحکومات لتمویل دیونها.
ونقلت الصحیفه البریطانیه عن محللین قولهم إن الشرکات التی تحتاج إلى إعاده تمویل دیونها فی الأشهر المقبله، بسبب صعوبات مالیه، هی الأکثر عرضه للمخاطر الناجمه عن عملیات البیع المکثف لسندات الخزانه الأمریکیه.
وقال کبیر الاقتصادیین لدى مؤسسه "کابیتال إیکونومیکس" الاستشاریه جیمس رایلی لصحیفه فایننشال تایمز إن المستثمرین یطالبون الآن بفائده أکبر مقابل تحمل مخاطر تقدیم القروض للشرکات التی تواجه مشکلات مالیه، وذلک لأنهم یقارنون بین إقراض تلک الشرکات وعوائد سندات الخزانه الأمریکیه المرتفعه حالیا.
تعطل الملاحه فی مضیق هرمز تسبب فی ارتفاع تکلفه الطاقه وزیاده التضخم (الفرنسیه) زیاده الضغوط على الشرکات
ویؤدی ارتفاع أسعار الفائده على القروض إلى زیاده الضغوط على الشرکات لزیاده أرباحها بوتیره توازی ارتفاع تکالیف الاقتراض، وفق ما قاله رئیس قسم خدمات أسواق المستهلکین الأمریکیه فی شرکه "إس آند بی غلوبال" مایکل زدینک للصحیفه.
وأضاف زدینک "قد یشکل ذلک صدمه حقیقیه لنظام دیون الشرکات إذا ظلت أسعار الفائده عند هذه المستویات المرتفعه خلال عامی 2027 و2028″، موضحا أنه إذا ظلت تکالیف الاقتراض مرتفعه فی العام المقبل، فإن الشرکات قد تؤجل قرارات الاستثمار وعملیات الاستحواذ وخطط التوسع، وأی نوع من الاستثمارات، وذلک إذا کانت العوائد المتوقعه منها أقل مقارنه بمعدلات الفائده المتزایده.
وقدّرت وکاله مودیز للتصنیف الائتمانی أن دیون الشرکات الأمریکیه ذات التصنیف الاستثماری التی ستستحق السداد فی الفتره ما بین عامی 2026 و2030 ستبلغ مستوى قیاسیا قدره 1.45 تریلیون دولار.
ویراهن متداولون فی أسواق العقود الآجله على أن مجلس الاحتیاطی الفدرالی الأمریکی ( البنک المرکزی ) سیرفع أسعار الفائده ثلاث أو أربع مرات إضافیه مع مطلع عام 2028، وذلک مقارنه بالمستوى الحالی للفائده فی البلاد، الذی یتراوح بین 3.75% و4%، بعد أن قام المرکزی الأمریکی برئاسه کیفین وارش برفعه ربع نقطه فی آخر اجتماع له.
وفی السیاق، أعلنت شرکه ماکورمیک الأمریکیه للأغذیه أنها تدرس الفائده على الدیون التی تعتزم إصدارها، فی إطار صفقه الاندماج الضخمه المرتقبه مع قطاع الأغذیه فی شرکه یونیلیفر، بسبب الارتفاع الحاد فی تکالیف الاقتراض.
وأشارت "فایننشال تایمز" إلى المخاوف فی الأسواق بشأن الدیون الطویله الأجل مع ارتفاع العائد على سندات الخزانه القصیره الأجل. فعلى سبیل المثال، باعت مجموعه "باراماونت سکای دانس" الإعلامیه الأمریکیه -الأسبوع الماضی- سندات دین بقیمه 52 ملیار دولار لتمویل صفقه استحواذها على شرکه "وارنر براذرز دیسکفری" بقیمه 110 ملیارات دولار.
وتجاوز حجم الطلب على سندات شرکه "باراماونت" لأجل عامین ضعف حجم الطلب على سنداتها لأجل 30 عاما -وفقا لمصادر مطلعه تحدثت للصحیفه- مما یعکس مخاوف المستثمرین من أن تؤدی زیادات أسعار الفائده إلى خفض قیمه الدیون الطویله الأجل.
المصدر: الجزیره + فایننشال تایمز